Reseña semanal:

Las acciones se vieron presionadas por preocupaciones acerca de las calificaciones de deuda; datos débiles persistentes

Correspondiente a la semana que finalizó el 29 de mayo de 2009

    • La confianza de los consumidores hace el salto mensual más grande en seis años
    • Suben las ventas de viviendas en Estados Unidos y bajan los precios
    • Solicitudes iniciales de beneficios de desempleo caen con respecto a la semana anterior
    • Time Warner lista para separarse de AOL
    • Sudáfrica golpeada por la primera recesión desde 1992
    • La economía de Japón se contrae por la disminución de las exportaciones y las ventas minoristas

Los inversionistas expresaron un cauteloso optimismo ya que los principales indicadores del mercado se mantuvieron relativamente sin modificación durante la semana en medio de un aumento en la confianza de los consumidores. Otros factores que afectan las decisiones de los inversionistas incluyeron una curva de rendimiento del Tesoro de Estados Unidos que llegó a un nivel máximo nuevo y un producto interno bruto que se contrajo el 5,7% en el primer trimestre, una caída menor al 6,3% en el último trimestre de 2008.

Los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos creen que un indicio de una eventual recuperación económica puede ser un empinamiento de la curva de rendimiento del Tesoro a un récord de 2,75 puntos porcentuales (la diferencia entre los pagarés del Tesoro a 2 y a 10 años). El récord anterior de 2,74 puntos porcentuales se estableció el 13 de agosto de 2003.

En abril, los pedidos de bienes duraderos aumentaron el 1,9%, el aumento más grande en 16 meses, lo que indica que el descenso en la fabricación podría estar amainando. En el extranjero, el peso de Chile subió al máximo desde el 15 de mayo en medio de un aumento en la demanda de exportaciones de ese país. El real de Brasil aumentó más del 8,3% en mayo, el incremento más grande entre las seis monedas más negociadas en América Latina.

En otros lugares, el dólar se debilitó frente al euro y el yen, y la libra subió a su nivel más alto frente al dólar desde noviembre después de que un informe mostró que los precios de la vivienda en el Reino Unido aumentaron inesperadamente en mayo. El índice mundial MSCI extendió su racha mensual de incrementos después de que informes económicos mostraron que lo peor de la recesión mundial podría haber pasado.

Noticias económicas de EE. UU.        

La confianza de los consumidores sube al nivel más alto en ocho meses
El índice de confianza en la actitud del consumidor de The Conference Board subió de 40,8 en abril a 54,9 en mayo. El salto, mucho mayor de lo previsto por los economistas y el aumento más grande registrado en un mes desde abril de 2003, indica que más personas se sienten optimistas con respecto a la economía.

Las ventas de viviendas subieron ligeramente en abril…
La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (National Association of Realtors) anunció que las ventas de viviendas usadas subieron el 2,9% en abril, un incremento que casi revirtió la baja en las ventas del mes de marzo. Las ventas de propiedades con problemas, incluidas las viviendas en ejecución hipotecaria, estimularon el mercado, lo que representa el 45% del total de ventas en abril. Las ventas de viviendas nuevas se mantuvieron sin variación en su mayoría, aumentando apenas el 0,3% en abril, de acuerdo con el Departamento de Comercio de Estados Unidos.

…pero la caída de los precios de las viviendas se acelera
El índice nacional de precios de viviendas de S&P/Case-Shiller, un indicador de la dirección del mercado inmobiliario, se desplomó en un histórico 19,1% durante los primeros tres meses de 2009 en comparación con el primer trimestre de 2008. El índice Case-Shiller para 20 ciudades cayó un récord de 18,7% en comparación con un año atrás. El índice nacional incluye casi todas las viviendas vendidas en Estados Unidos, mientras que el índice de 20 ciudades da un informe de las ventas en 20 de las principales áreas metropolitanas del país.

Disminución en las solicitudes de beneficios de desempleo
Las solicitudes iniciales de beneficios de desempleo cayeron en 13.000 para llegar a 623.000 en la semana que terminó el 23 de mayo, de acuerdo con cifras del Departamento del Trabajo de Estados Unidos. La cantidad más reciente de solicitudes nuevas bajó de 636.000 reclamaciones iniciales la semana anterior, lo que parece indicar que el ritmo de las pérdidas de puestos de trabajo está aminorando.

Varios bancos todavía en peligro financiero
La Corporación Federal de Seguro sobre los Depósitos (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) publicó cifras que muestran que la cantidad de bancos estadounidenses en riesgo financiero subió en un 21% en el primer trimestre a su nivel más alto desde 1994. Los datos también indican que una gran cantidad de bancos siguen enfrentando desafíos tremendos y la calidad de los activos continúa siendo una de las preocupaciones principales para muchas instituciones.

Noticias corporativas de EE. UU. y el resto del mundo
       

General Motors planea presentar una solicitud de protección contra quiebra bajo el Capítulo 11 el día 1 de junio. La compañía automotriz recibirá financiamiento de parte del Departamento del Tesoro de Estados Unidos mientras intenta vender la mayor parte de sus activos a una compañía que formará el gobierno federal.

Borders anunció una pérdida de $15,9 millones de dólares en el primer trimestre debido a un movimiento lento de inventario y a una baja en las ventas. La pérdida fue menor a lo previsto por los analistas después de que la empresa de ventas minoristas de libros, música y películas redujera los gastos de personal y los inventarios en más del 20%.

Con un aumento orgánico esperado en las ventas de sólo el 1 al 3% el próximo año, el pronóstico de utilidades de Procter & Gamble para 2010 cayó muy por debajo de las proyecciones de Wall Street. Para compensar por el estancamiento en las ventas en mercados desarrollados, incluidos América del Norte y Europa occidental, el gigante de marcas de consumo planea apuntar a nuevos clientes al continuar con sus esfuerzos de expansión en los mercados emergentes.

En un intento por dar marcha atrás a una fracasada fusión que tuvo como resultado enormes pérdidas financieras, Time Warner anunció formalmente planes para escindir los sectores de acceso a Internet y publicidad en línea de AOL para crear una compañía independiente y que cotice en la bolsa de valores para fines de 2009. Al separarse de la unidad de Internet de AOL y concentrarse en sus sectores de películas y televisión por cable, Time Warner espera recuperarse por la baja en las ventas y ganar un significativo nivel de eficiencia operacional.

En medio de una recesión prolongada y un difícil mercado de las computadoras personales y portátiles, las ventas de computadoras personales de Dell cayeron abruptamente en el primer trimestre, bajando el 34% con respecto a un año atrás. El segundo fabricante de computadoras personales más grande del mundo también anunció que los ingresos netos del primer trimestre cayeron el 63%.

Actividad reciente de fusiones y adquisiciones
El fabricante de productos de plasma CSL declaró que la Comisión Federal de Comercio (Federal Trade Commission) de Estados Unidos probablemente bloqueará su absorción del rival Talecris por $3.100 millones de dólares. En la India, Bharti Airtel, la compañía de teléfonos celulares más grande del país, reanudó las conversaciones sobre una fusión con MTN Group en un posible trato de $23.000 millones de dólares. Si la fusión se realiza, la compañía combinada sería una de las 10 compañías telefónicas más grandes del mundo en cuanto a ventas, con más de 200 millones de suscriptores e ingresos anuales posibles de $20.000 millones de dólares. Después de adquirir la cadena de jugueterías, Toys “R” Us planea seguir operando las dos tiendas de venta minorista FAO Schwarz que se encuentran en Nueva York y Las Vegas con el mismo nombre, junto con el sitio web de la compañía y la división de ventas por catálogo.

Noticias económicas mundiales

 

La recesión afecta a Sudáfrica por primera vez en 17 años
En el fin de más de una década de crecimiento económico, el producto interno bruto de Sudáfrica cayó un 6,4% anualizado, lo que empujó a la economía del país hacia una recesión por primera vez desde 1992.

Alemania nombrará a ofertante preferido para Opel
En lo que posiblemente sería el establecimiento de uno de los rescates respaldados por el Estado más grandes en la historia del país, el gobierno alemán espera nombrar a un ofertante preferido para el fabricante de automóviles Adam Opel GmbH. Se necesitaba una decisión para impedir que Opel se viera atrapada en posibles procedimientos de insolvencia similares a los de General Motors en Estados Unidos.

El presidente ruso advierte sobre profundos recortes presupuestarios en 2010
En medio de una economía afectada por la crisis mundial, el Presidente de Rusia Dmitry Medvedev ofreció una visión pesimista del futuro económico de su país, mandando intensos recortes presupuestarios en los próximos tres años. El rublo siguió cayendo y las acciones sufrieron un retroceso ya que los bajos precios del petróleo y una caída histórica en la producción industrial causaron un desplome de la economía rusa.

Las exportaciones de Japón y las ventas minoristas caen
Japón, el tercer consumidor de petróleo más grande del mundo después de Estados Unidos y China, vio cómo en el último trimestre su economía disminuyó en un récord del 15%, ya que las exportaciones bajaron el 26%. Las ventas minoristas del país cayeron por octavo mes consecutivo en abril, mientras que el deterioro de los pronósticos laborales y la baja en los salarios mantuvo a los compradores en su hogar.

El enfoque y la diversificación         
En cualquier situación de mercado, creemos que los inversionistas deben diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos. Al colaborar estrechamente con su asesor financiero, podrá asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero sea coherente con sus objetivos a largo plazo, horizonte temporal y tolerancia al riesgo. La diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas.

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Las opiniones que aquí se expresan son de MFS® y están sujetas a cambio en cualquier momento. Estas opiniones no deben considerarse como consejos de inversión, recomendaciones de valores, ni como una indicación de la intención de comercializar algún producto de inversión de MFS. Los valores individuales que se mencionan son únicamente para fines demostrativos y no se deben considerar como consejos de inversión ni como una indicación de comercializar algún producto de MFS.

Los valores que se mencionan podrían o no ser parte de los fondos de MFS. Para obtener una lista completa de las existencias para cualquier cartera de MFS, consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente.

El promedio industrial Dow Jones (DJIA) mide el comportamiento de las acciones en la bolsa de EE. UU.; el índice accionario Standard & Poor’s 500 (S&P 500) mide el comportamiento más amplio de las acciones de la bolsa de EE. UU.; el índice compuesto NASDAQ mide las acciones nacionales y extranjeras que se comercian en el sistema automático de cotización de la Asociación Nacional de Agentes de Bolsa (NASDAQ).

El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Fuentes: investigaciones de MFS; The Wall Street Journal; The Wall Street Journal Online; Bloomberg News; Financial Times.

 
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 Economia de E.U. se contrajo 5,7% en primer trimestre de este año; cuatro décimas menos de lo previsto

En el cuarto trimestre del año pasado el ritmo de contracción había sido del 6,4 por ciento, recordó el Departamento de Comercio estadounidense luego de dar a conocer el informe de crecimiento.

En su primer ajuste de las cifras del cálculo inicial, el gobierno mostró que en el primer trimestre las inversiones empresariales bajaron a un ritmo sin precedentes, y las inversiones en vivienda disminuyeron al ritmo más rápido en 29 años, al igual que las exportaciones.

La contracción del Producto Interior Bruto (PIB) fue menor que lo indicado en el cálculo inicial, pero aún así completa los seis peores meses de desempeño económico de Estados Unidos en cinco décadas. A fin de junio el gobierno divulgará su cálculo definitivo del PIB para ese período.

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5 ETFs to buy on the pullbac

The rally fizzling as much as 5% this week put the dreaded but not unexpected correction into the forefront of the market's mind. But rather than fret, investors should be filling out their shopping lists. After all, stocks have never moved in a straight line and -- more important -- the whole point is to buy low. So while the current retreat after a remarkable two-month rally might be a bit unnerving, professional investors say it's also making some appealing plays cheaper by the day.

"We're thinking 9500 to 10000 on the [Dow Jones Industrial Average] would not be out of the realm of possibility in this bear-market rally," says Dean Barber, president of Barber Financial Group, a Lenexa, Kan., wealth management firm. "But we're anticipating a pullback to somewhere in the 7800-range. At that point in time we think there's going to be some opportunities."

Those opportunities are best taken advantage of through sector or asset class allocations, the pros say, making exchange-traded funds a good option. Not only are ETFs cheap and transparent -- attractive attributes at any time -- but they're also liquid, seeing as they trade on an exchange like stocks. That makes them well-suited for moving in and out of this tricky market.

We talked to the pros, asking for sectors and asset classes to which they'd allocate if prices came down. From emerging markets to energy plays, there are indeed some prospects out there. Here, then, are five ETFs worth picking up on the pullback.

Brazil and China

After being hammered in 2008 emerging markets are back on a tear -- the MSCI Emerging Markets index is up about 50% since early March. Partly that's being driven by the so-called reflation trade -- the idea that massive stimulus plans from the U.S. to China will re-inflate the global economy. "[Federal Reserve Chairman] Ben Bernanke has made it clear that he will reflate the economy now and fight inflation later," says Joe Clark, managing partner of Financial Enhancement Group of Anderson, Ind. As such, Clark believes every portfolio needs to have exposure to the reflation trade, and emerging markets, especially Brazil and China, are a significant part of that. In particular, Clark likes the iShares MSCI Brazil (EWZ: 50.97, +3.11, +6.49%) and iShares FTSE/Xinhua China 25 (FXI: 35.66, +1.98, +5.87%) ETFs. "If you missed Brazil or China, you need to be looking for it," he says. "Anytime Brazil [EWZ] goes below $46 you need to be in."

Small-Cap Growth

The consensus is that the economy will start growing again in the second half of the year. Gross domestic product is projected to increase 0.4% in the third quarter, according to The Wall Street Journal Economic Forecasting Survey, and rise 1.6% in the fourth quarter. Since equities move months ahead of GDP, all eyes are on early-cycle stocks -- and if they have a history of outperformance in such times, so much the better. Michael Rubino, chief executive of Rubino Financial Group, says small-cap growth is his favorite area after emerging markets, "and I would like it even more if it pulled back 10%." With an expense ratio of just 0.11%, the Vanguard Small-Cap Growth (VBK: 45.64, +1.63, +3.70%) ETF offers cheap, broad exposure to this asset class.

Technology

For an early-cycle play look no farther than tech. It's among the most sensitive of sectors, which helps explain why tech has done so well in 2009 as investors anticipate a second-half recovery. It also doesn’t hurt that tech companies in the aggregate have cash-rich and debt-light balance sheets. That's a great combination when credit is constrained; it also bodes well for future mergers and acquisitions. "Technology has continued to be strong through everything we've seen and I think it will continue to be strong," Rubino says. Keith McCullough, chief executive of ResearchEdge, a New Haven, Conn., research firm, is advising clients to go long on the SPDR Technology Select Sector (XLK) ETF, noting that another big potential catalyst is that tech benefits from the various stimulus packages enacted throughout the globe.

Basic Materials

There is no bigger piece of the reflation-trade puzzle than basic materials. After all, as the global economy picks up steam -- especially China -- demand for everything from copper to steel to chemicals to cement will come back in short order. That makes the iShares S&P Global Materials Sector (MXI) ETF a must-have in any reflation portfolio. After plunging 50% in 2008, MXI has jumped 12% in 2009 (but has cooled off from a gain of nearly 20% as recently as May 8). Anymore pullback will offer investors who didn't see that trade the first time around a second chance. "If you missed MXI, you need to be looking for it," Clark says.

Energy

Energy stocks are part of the reflation trade thesis and -- farther out -- offer a hedge against inflation. After all, oil is priced in dollars, meaning that as the greenback falls, black gold rises. Hopes for a second-half recovery have already lifted the price of a barrel of oil to around $57. Just a few months ago it struggled to break past $40. "As the rally moves forward, that fuels continued optimism in the economy," Rubino says. "Plus, moving into the summer, with vacation season and higher energy use, that bodes well for energy stocks." SPDR Energy Select Sector (XLE: 49.66, +1.66, +3.45%), whose top holdings include ExxonMobil (XOM: 70.50, +1.39, +2.01%), Chevron (CVX: 66.03, +0.15, +0.22%) and Schlumberger (SLB: 54.15, +2.10, +4.03%), offers broad exposure to the energy business. It's already vaulted nearly 30% since early March. Any falloff will offer a more compelling entry point.

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